(27.6.24) 上海総合指数の怪 なんでもいいから株価を上げろ！！

　

　中国の株式市場がジェットコースターのような動きをしている。上海総合指数などは昨年の秋口までは２０００ポイントの前後を数年にわたり低迷していたのに、今年に入ってから急騰して瞬く間に５０００ポイントまで上昇した。上昇率２．５倍というのだから驚いてしまう。
しかしここ数日の動きは非常に不安定で４５００ポイントまで急激に値下がりしている。

　なぜ中国の株式市場がこれほど活況を呈しているかの理由は明確で、中国政府が異次元の金融緩和を行っておりそれが株式市場に流れ込んでいるからだ。
中国人民銀行は昨年の１１月以降３回にわたって預金金利を引き下げ、預金準備率を２回にわたって下げた。
「さあ、金はいくらでも貸してやるぞ。どんどん投資をしろ」

　しかしそう言われても投資先などほとんどない。不動産市況は相変わらず最悪でそんなところに投資をしようものなら数年は資金を寝かせることになる。
企業は過剰生産で「これ以上投資をしてどうするの」という状況だし、残ったのは金の持ち逃げしかなくなった。
外貨準備が急激に減少しておりピーク時より約３０兆円減少しているが、これは資産家階級が習近平氏のトラ退治を恐れて一斉に資金と自身の逃亡を図っているためだ。

注)中国経済の金融政策の実態については以下参照
http://yamazakijirounew.cocolog-nifty.com/blog/2015/05/post-cd7f.html

「これではまずいじゃないか、なんとか国内に資金をとどめおかすには日本の安倍を見習おう」
株式市場に資金をつぎ込んで株価を上昇させる方法はアメリカと日本で大成功している。
中国の株式市場はインサイダー取引のメッカのようなものであり、中国人民銀行の意思は共産党幹部には筒抜けだから、一斉に共産党幹部とその親類縁者が株式投資に群がりだした。
「中国人民銀行が株価つり上げに動くぞ、今が買い時だ！！！」

　おかげでたった半年で２．５倍というまれにみる上昇をしたのだが、さすがにこのあたりで怖恐心が出てきた。とりあえず一旦利食いをしておこうというわけで、ここ数日株価は５００ポイント下がっている。
現在の中国は株価だけが異常に上昇し経済実態は急下降している異常事態だ。
かつてといっても１９２０年代のアメリカだが経済が低迷しても株価だけ上昇して最後に１９２９年のパニックが起こったがそれとよく似ている。
ただし中国の場合はアメリカと違って官制相場だから、いざといった場合は中国人民銀行が買い支えをするから大恐慌のようなことにはならないだろう。

　今や中国経済も完全にピークアウトした。貿易も生産も停滞し、あとは中央政府と地方政府による公共工事ぐらいしか景気をささえることができない。丁度１９９０年代の日本とおなじで何度も追加予算を組んでは公共工事を行うが、結果は不要な高速道路や飛行場やほとんど使用しない箱ものだけが残っていく。
経済効率はどんどん低下し２１世紀が中国の時代だなんて言われていたのが不思議なくらいの低迷に陥るだろう。
「残ったのはパンダが遊んでいる高速道路ばかりじゃないか・・・・・・・・・・」

注)中国経済の実態経済の動きは以下参照
http://yamazakijirounew.cocolog-nifty.com/blog/2015/05/post-48a1.html

　だから今たった一つの希望は何が何でも株式市場にだけは資金をつぎ込んでバブルだろうが何だろうが成長しているふりをしなければならない。
「上海総合指数を見てみろ、中国は景気がいいぞ！！中国は世界から注目されている」
アメリカは株価と不動産のつり上げに成功した。日本は不動産はいまいちだが株価のつり上げには大成功だ。そして日本は何よりも輸出産業が復活した。
さて最後に残った中国はどうだろうか。アメリカ型の回復を夢見ているが不動産の傷はあまりに大きく日本型の回復も無理かもしれない。
２１世紀前半は中国が長期不況に陥いる時代になり、「かつて昇り竜がいた」という神話だけが残りそうな雰囲気だ。